Оптимизм ЦБ на фоне тревожных сигналов: эксперты предрекают рост банкротств в российском бизнесе

В то время как директор департамента финансовой стабильности Банка России, Елизавета Данилова, заверяет в устойчивости российского бизнеса и отсутствии рисков массовых банкротств, экспертное сообщество высказывает серьезные опасения. Оптимистичные прогнозы регулятора, однако, вызывают вопросы, учитывая прошлые расхождения между оценками ЦБ и реальным положением дел в экономике.

"Мы тоже не ожидаем волны банкротств, - заявила Елизавета Данилова. - Конечно, есть закредитованные компании, для которых рост стоимости обслуживания долга - это ключевой фактор снижения прибыли. Но для большинства компаний финансовое положение может ухудшаться в первую очередь из-за роста всего круга издержек, которые прямо связаны с инфляцией. Это расходы на сырье, материалы, оплату труда, а также повышение тарифов, более дорогая логистика, в том числе из-за санкций. В целом бизнес сохраняет финансовую устойчивость".

По словам Даниловой, рост издержек, связанных с инфляцией, а не долговая нагрузка, является основным фактором ухудшения финансового положения компаний. При этом, доля процентных платежей по кредитам в структуре издержек, по мнению экспертов, остается недооцененной.

Представитель ЦБ подчеркнула, что высокая ключевая ставка, проводимая регулятором, необходима для сдерживания инфляции, что, по ее мнению, благоприятно скажется на бизнесе. Однако критики указывают на то, что именно эта политика провоцирует рост издержек и, как следствие, инфляцию.

По ее словам, банки готовы идти на реструктуризацию долгов компаний, столкнувшихся с трудностями. Незначительный рост реструктуризаций наблюдается среди малых и средних предприятий, однако, по данным ЦБ, их объемы не превышают уровней 2023 года.

С этим утверждением не согласны аналитики. По данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), на конец 2024 года более 20% предприятий обрабатывающей промышленности испытывали критически высокий уровень долговой нагрузки, когда процентные платежи превышали две трети от доналоговой прибыли (EBIT). Наиболее уязвимыми оказались транспортное машиностроение и другие капиталоемкие отрасли.

Опросы Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) также свидетельствуют о росте проблем. В третьем квартале 2024 года доля компаний, столкнувшихся с неплатежами со стороны контрагентов, резко увеличилась, достигнув 37%, по сравнению с 20–22% в предыдущие годы.

На фоне жесткой денежно-кредитной политики ЦБ, охлаждения спроса и задержек платежей эксперты Института экономики роста им. П. А. Столыпина прогнозируют увеличение случаев невыполнения обязательств и банкротств. Объем просроченной задолженности компаний уже составляет около 2,7 трлн рублей.

В интервью NEWS.ru сопредседатель Московского областного отделения «Деловой России» Роман Харланов заявил, что "Россия уже находится в ситуации экономического кризиса", при этом отметив, что пока веских предпосылок для выхода из него не наблюдается. "Текущий кризис не такой глобальный, как раньше, над снижением его симптомов успешно работают в правительстве", – добавил он. Харланов также указал на возможные трудности для представителей финансового сектора, сотрудников лизинговых компаний и банков. По его словам, крупные строительные компании уже принимают меры для сокращения издержек, прибегая к уменьшению штата сотрудников, включая административный персонал.